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中国移动首度启动LTE投资，预计2013年国内4G投资将超过500亿元-600亿元。作为LTE建设仅次于的推动者，中国移动将于今年年底开始启动4G网络建设，并于2013年开始集采TD-LTE设备。预计到2013年底，中国移动4G基站数量将超过20万个，其中2012年底将已完成两万个基站建设，这也意味著2013年中国移动将建设18万左右的4G基站。

　　中国移动首度启动LTE投资指出我国4G网络建设呈现出加快态势，预计工信部将在2013年底到2014年初派发4G牌照，这意味著2013年将是4G投资的高峰期。从目前各大电信运营商尤其是中国移动的投资规模来看，预计2013年4G资本支出将在500亿元-600亿元之间。其中，三大运营商2013年资本支出将维持10%-15%快速增长，4G建设将是主要拉动力，占到比相似20%，中国移动4G资本支出占到比总资本支出或将多达30%。

　　TD-LTE频谱规划未来将会在10-11月实施，4G网络建设将水到渠成。据报，我国LTE频谱规划将在10-11月实施规划，我们指出TD-LTE作为我国主导的4G标准，工信部将首度实施TD-LTE频谱规划，以推展我国TD-LTE标准的全球话语权。其中，主流的2.6GHz频段规划给TD-LTE将是大概率事件，2500MHz-2690MHz中共190M频段供TD-LTE用于。

　　我们指出，频谱规划是制约4G网络建设最主要的障碍之一，随着TD-LTE频谱规划的实施，主流设备商将加快发售设施网络设备，同时4G智能终端也将转入较慢增长期，4G网络建设将水到渠成，整个4G产业链将步入高速增长期。　　国内4G牌照未来将会在2013年底到2014年初派发，其中移动、联通将分别取得TD、FDD-LTE牌照，电信目前还不是很明朗。根据目前技术演变路线，中国移动和中国联通技术演变路线具体，中国移动将由TD-SCDMA向TE-LET演变，中国联通将由WCDMA向FDD-LTE演变，而中国电信CDMA2000的演变路线还不是很具体。　　目前国内三大电信运营商4G牌照派发将有可能不存在两种方案，一种是2张TE-LTE牌照和1张FDD-LTE牌照，另外一种是1张TD-LTE牌照和2张FDD-LTE牌照，为防止重蹈我国主推的3G标准TD-SCDMA的覆辙，以第一种方案派发4G牌照的可能性较为大，即中国电信和中国移动同时取得TD-LTE牌照，这样有助提高TD-LTE标准的全球话语权，完备产业链发展。

预计三大电信运营商4G牌照在2013年底到2014年初派发，这将对2013年国内4G网络建设有较小的促进作用。　　投资者可提早布局4G产业链，重点引荐早期及中期获益投资标的。从4G产业链获益周期，可以将投资标的分成早期、中期以及晚期获益品种。

早于周期获益标的有网络规划设计的富春通信、射频器件厂商大富科技、武汉凡谷;中周期获益标的有主设备厂商中兴通讯、传输设施厂商烽火通信;晚周期获益标的有电信运营商中国联通、网维网优厂商三元达、三维通信、手机天线厂商硕贝德以及终端厂商宇顺电子。综合来看，建议重点注目早期获益标的，网络规划设计的富春通信、射频器件厂商大富科技、武汉凡谷。

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